恒大广岛三箭:楊德龍:做投資最重要的是要認清楚自己的能力圈邊界

    來源: 互聯網 作者:佚名

    中岸水手对广岛三箭 www.sjiolp.com.cn 摘要: 本周A股市場整體呈現出反彈的走勢,雖然反彈的節奏一波三折,但是市場反彈的動力越來越足,結束了之前單邊下跌的走勢。而經過這一輪調整,A股市場整體的估值已經處于歷史的低位?;ι?00的市盈率跌到了12倍以

      本周A股市場整體呈現出反彈的走勢,雖然反彈的節奏一波三折,但是市場反彈的動力越來越足,結束了之前單邊下跌的走勢。而經過這一輪調整,A股市場整體的估值已經處于歷史的低位?;ι?00的市盈率跌到了12倍以下,這意味著滬深300的分紅收益率超過了3%。現在抄底滬深300ETF就相當于買入一個3%固定收益的產品,外加一個看漲期權。所以現在市場整體上已經具備投資吸引力。

      而外資在周二尾盤大量流入A股市場,三分鐘內流入了100億以上,結束了之前連續的凈流出。之前,我多次強調外資流出主要是獲利了結,以及市場利空消息的沖擊所導致的。從長期來看,外資還會繼續加速流入A股市場。加上A股整體估值越來越有有投資吸引力,國際化程度越來越高,滬港通深港通開通之后,外資流入和流出A股的通道已經完全打通,外資對A股的配置需求大量增加。

      近期富時羅素國際指數將A股1097只個股納入,包括大中小盤股,覆蓋面非常廣。而MSCI新興市場指數將A股的納入因子從5%提到10%,現在已經正式實施。 這將使得更多的外資流入到A股市場。

      過去幾年我多次到美國華爾街和外資金融機構交流,我建議大家跟著外資去投資,這是因為整體上外資獲得了比較好的投資回報。當A股市場大起大落時,但是很多外資卻成功地把握了A股的機會,高位逃頂,低位抄底。這一次歷史大底無疑也被外資抓住了機會。

      外資為什么能夠在市場波動的時候,成功的做大的波段?我認為和外資的投資特點有關。外資更加看重價值投資,更加看重公司的基本面。他們往往只關注十幾只熟悉的股票,當這些股票的價格被低估的時候,他們就買入。而當這些股票的價格被高估的時候,他們就賣出,而不太會關注大盤的波動,這樣反而使得他們投資十分有效。

      在今年8月2日,我將受邀再次到美國華爾街去拜訪幾家頂級投行,參觀紐交所和美聯儲金庫。屆時我也將邀請一部分企業家和投資者跟我一起前往,歡迎大家報名參加。

      我認為在未來的A股市場最成功的投資方式就是價值投資,而外資在這方面是最好的。所以跟著外資去投資,確實能夠學到比較好的投資理念。外資現在對A股的持有資金量大概是1.6萬億,與第一大機構投資者公募基金持有的資金量大概也就是差2000多億。隨著外資下半年繼續流入A股市場,預計到年底外資持有的A股量將超過1.8萬億,也就是說可能會超過公募基金成為第一大機構投資者,進一步影響到A股的生態。

      下半年A股市場整體上還是會保持震蕩上行的態勢,一些被錯殺的優質股票將重新被資金關注。6月份是一個很好的布局時機,或者說是最佳的布局時機。在5月份調整之后,很多優質股票已經跌下了其真實價值。

      同時,建議投資者關注六月底在日本大阪舉辦的G20峰會,如果中美談判順利,出現了積極的結果,甚至簽署了貿易協定,A股可能會就此出現新一波的上攻。在這之前市場的走勢可能是以震蕩反彈為主,上證指數有望重回3000點之上。

      現在A股市場整體的投資價值已經非常突出,一些機構資金也都紛紛借道股票ETF進入A股市場。其信號意義是非常大的。從經濟面來看,今年一季度受到多項積極政策的刺激,經濟面出現較大幅度的回暖。但是在4月份之后,經濟面再次出現了下行的壓力,這也打破了一部分人的擔憂,也就是政策不會再轉向,甚至政策面還會進一步加碼來刺激經濟繼續回暖。

      我在之前多次強調,社會各方要積極呵護來之不易的經濟回暖,股市走強的局面。繼續加大力度來支持經濟以及資本市場的發展。一個繁榮的資本市場是實現經濟轉型,產業升級的重要推動力。同時一個繁榮的資本市場也是國家實力的象征。擁有一個繁榮的資本市場,我們在與美談判時就會更有底氣。資本市場已經是大國博弈的重要舞臺。

      今年政府工作報告將資本市場的定位提到一個前所未有的高度。資本市場是國家核心競爭力的重要組成部分之一,這也意味著未來對于資本市場的利好政策還會進一步加大。這無疑是一個好消息,特別是對于金融市場的人來說。

      未來十年將是資本市場機會最多的一段時間,相較于樓市以及實業,直接通過二級市場買入一些行業龍頭股的股權,風險更低,回報更高。股神巴菲特是世界上福布斯排行榜前一百位富人中唯一一個通過股票投資成為首富的人,但是巴菲特并不是一個炒股票的,他真正的做的是事業投資。

      巴菲特只是把他的資金分配給不同的管理層來進行管理,買入不同行業的行業龍頭股,特別是消費,金融加科技龍頭,這三個行業都是巴菲特重點投資的方向。傳統上,巴菲特只投資大消費和金融。近幾年他重點培養了兩位基金經理,這兩個經濟經理中有一位可能會成為他的接班人。這兩位基金經理能看得懂科技股,所以買入了IBM ,蘋果和亞馬遜。

      巴菲特說,每個人做投資都有能力圈,重要的是要認清楚自己的能力圈,并且不斷的拓展能力圈。雖然對巴菲特來說,科技股投資不在他的能力圈范圍內,但是他認為他旗下的基金經理具備這個能力,也相信他們的選擇是正確的,這一點給我們也有很大的啟示:我們要認清自己能力圈的邊界,盡量在能力圈內做投資,但是也要不斷的學習來拓展自己的能力圈。

    關鍵詞:

    外資,投資,股市,一個,資本市場

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