广岛三箭对名古屋鲸八:A股重磅!MSCI再傳大消息 將考慮將A股納入因子提升到20%以上!

    來源: 中國基金報 作者:姚波

    中岸水手对广岛三箭 www.sjiolp.com.cn 摘要: A股重磅!MSCI再傳大消息,將考慮將A股納入因子提升到20%以上!但面臨四方面準入問題5月28日,入摩所帶來的資金直接將大盤從綠拉紅。周二尾盤最后5分鐘,A股一度有超100億資金借道滬深股通快速涌入

        A股重磅!MSCI再傳大消息,將考慮將A股納入因子提升到20%以上!但面臨四方面準入問題

      5月28日,入摩所帶來的資金直接將大盤從綠拉紅。

      周二尾盤最后5分鐘,A股一度有超100億資金借道滬深股通快速涌入。相關MSCI指數基金為減少跟蹤誤差,為A股入摩擴容生效前最后一刻快速建倉。

        MSCI中國區研究主管魏震近日接受媒體采訪時表示,指數調整生效日,調整所涉及的市場尾盤異動是正常現象。

      和前兩次入摩相比,此次納入受到弱市等效應疊加,其引流的正向效應被充分放大,而外界預期,3個月后的納入因子再次提升,將持續提升外資對A股的影響力。

      入摩引流效應明顯

        28日為 MSCI 納入因子從 5%上升到 10%的正式實施日。當日,北上資金凈流入 55.7 億,是 2019 年 4 月以來的最高值,結束了此前連續 8 個交易日的凈流出。其中, 滬股通渠道凈買入 46.77 億元,深股通渠道凈買入 8.90 億元。

      最為戲劇性的是,收盤前,北向資金大幅集中流入,14 時 59 分,北向資金一度凈流入高達 117 億元。受尾盤北向資金大幅流入帶動,上證綜指收盤前扭頭向上,三大股指齊齊收漲。據了解,由于指數均以個股收盤價來確定指數點位,跟蹤指數的被動資金往往會集中在最后幾分鐘交易以卡準收盤價。

      除此以外,北上資金總成交額為 773.1 億,創 2019 年 5 月以來的新高,同時也大幅高于過去 20 個交易日的成交額均值(約 494 億)。

      弱市更能凸顯外資流入效應

      數據顯示,以往兩次納入中,實施日前一個交易日成交額和凈流入大幅增加,但實施日當日資金流入相對平穩,對大盤的影響都沒有此次明顯。2018 年 6 月 1 日首次納入,當日北上資金成交額為 199.1 億元,凈流入 21.9 億元,當日大盤震蕩下行,收跌0.66%;前一個交易日成交額為 346.9 億,凈流入 57.5 億。

      2018 年 9 月 3 日第二次納入,當期北上資金成交額為 164.7 億元,凈流入 2.7 億元,當日大盤低位震蕩,尾盤有所拉升,收跌0.17%;前一個交易日成交額為 317.2 億,凈流入 37.7 億。

      【中信建投(601066)、股吧】分析指出,與以往兩次不同的是,本次納入前夕北上資金大幅流出,成交額也持續低迷,人民幣匯率從快速貶值轉為震蕩企穩。在北上資金流入偏弱的背景下,被動資金流入帶來的沖擊效應對市場的影響非常明顯。

      相關成分股表現前期收益增強

      今年新納入MSCI指數的創業板個股近期表現

        MSCI 在 5 月 14 日公布本次納入調整名單,新增標的共 28 只,其中有 18 只為創業板成分股。這也是創業板被首次納入 MSCI 指數成分中。

      中信建設研究發現,在納入前3個交易日,MSCI 新增成分股明顯走強。由于MSCI新增成分股是本次 MSCI 納入影響最大的板塊,其超額收益率的異常變動一定程度上說明 A 股尾盤異動可能主要是受指數調整影響。

      從這18只創業板的表現來看,其中表現最好的要數溫氏股份,截止今日交易時間11時,近5日的漲幅近18%,累計有12只個股的出現了股價上漲,近10日上漲的個股有10只。這些個股今年以來上漲最多的為【同花順(300033)、股吧】,上漲幅度達到124%。

      下次提權為8月

      納入因子提高至15%,年底前升至20%

      從MSCI的議程來看,今年還會兩次提升A股權重的安排,最近的一次為8月,MSCI中國大盤A股的納入因子將從目前的10提升到15%。到年底前,MSCI中國中盤和大盤股票的納入因子均會提高到至20%。

      作為2019年5月的半年度指數審議的一部份,MSCI把指數中的現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%,同時以10%的納入因子納入中國創業板中的大盤A股。今年5月28日完成了該步驟。

      今年MSCI還將再次提升A股權重,作為2019年8月的季度指數審議的一部份,MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。

      2019年11月,MSCI會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,同時將中國中盤A股(包括符合條件的創業板股票)以20%的納入因子納入MSCI指數。

      MSCI也表示,在2019年完成A股納入因子的提升之后,將對投資者進行新一輪的咨詢。如果納入因子提升順利實施,將會考慮將納入因子提升到20%以上。

      A股納入MSCI權重超過20%

      還存在四方面準入問題

      30日,MSCI明晟亞太區執行董事兼中國研究主管魏震在媒體溝通會上表示,國際機構投資者強調,未來中國仍需解決四方面準入問題,以使A股在MSCI指數中的權重超過20%。包括:提供更多對沖和衍生品選擇、A股結算周期較短、滬深港通交易假日不同,以及滬深港通的有效綜合賬戶機制。

      魏震指出,第一,上市期貨和其他衍生品的缺乏導致投資者難以大規模納入A股或管理其風險;其次,A股結算周期較短,因此帶來一定的營運風險及跟蹤挑戰。這一風險隨著A股權重和被納入股票數量增多將變得更大。第三,境內股票痛滬深港通交易假日不同,造成投資障礙;第四,建立可行且有效的綜合交易機制對幫助交易執行和降低營運風險至關重要。

      據悉,自MSCI宣布納入A股以來,有超過5600個新開設的滬港通/深港通賬戶,北上投資組合總值增加了840億美元。從2017年6月宣布納入前至今年2月,北向資產管理規模增加了160%。

      【相關報道】

        MSCI高層透露:今年還有兩次調整 明年繼續擴容

        MSCI亞太區執行董事兼中國研究主管魏震: 國際投資者對A股信心增強

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    關鍵詞:

    納入,MSCI,指數,因子,資金

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