广岛三箭vs大邱FC预测:新一輪帶量采購平均降幅25% 藥企影響尚待時間檢驗

    來源: 證券時報 作者:陳麗湘

    中岸水手对广岛三箭 www.sjiolp.com.cn 摘要: 經過一輪價格博弈后,9月25日,上海陽光醫藥采購網公示了聯盟地區藥品集中采購擬中標名單,25個“4+7”試點藥品全國擴圍采購全部完成,中標價格普遍在去年試點價格的基礎上再降價兩到三成。究竟中標與否對上

      經過一輪價格博弈后,9月25日,上海陽光醫藥采購網公示了聯盟地區藥品集中采購擬中標名單,25個“4+7”試點藥品全國擴圍采購全部完成,中標價格普遍在去年試點價格的基礎上再降價兩到三成。

      究竟中標與否對上市公司業績影響有多大?目前已有多家醫藥企業官宣中標產品。證券時報·記者以投資者身份致電中標企業,接通的現代制藥及京新藥業均表示中標對公司今年業績影響不大。

      據來自國家醫療保障局最新消息,國家組織藥品集中采購試點辦負責人稱,“4+7”試點全面落地實施5個月來,執行效果超過預期,試點改革取得積極成效。全面推開條件基本成熟。同時,國家醫保局會同有關部門多次召開相關方座談會聽取對試點擴圍的意見,醫藥行業和企業表示將積極支持和參與試點擴圍。

        采購價平均降幅25%

      聯合采購辦公室公告顯示,本次聯盟采購共有77家企業參加,產生擬中選企業45家,擬中選產品60個。與聯盟地區2018年最低采購價相比,擬中選價平均降幅59%;與“4+7”試點中選價格水平相比,平均降幅25%。

      從單個藥品的平均降幅來看,阿托伐他汀、瑞舒伐他汀、恩替卡韋這三個藥品的競爭最為激烈,均比“4+7”采購價降逾六成。而這三個品種在 “4+7”集采中的價格降幅已經超過75%。

      值得注意的是,今年中標的外資藥企比去年多?!?+7”試點時只有阿斯利康與中美史克兩家跨國企業中標,而今年擬中標的名單中出現了7家外資藥企(其中5家為原研藥廠商),總共中標了7個品種(合計8個品規)的藥品。

      并且,今年外資藥企的原研藥報價普遍降幅較大,部分產品甚至與仿制藥不相上下。比如,賽諾菲對厄貝沙坦氫氯噻嗪片的報價為1.08元/片,與正大天晴1.02元/片的價格十分接近。

        降價并不等同利潤擠壓

      一位醫藥業內人士對記者表示,申報價格降幅多寡與該產品的競爭對手數量直接掛鉤。據其統計,競爭對手在3家以上的,平均降幅為38%;而競爭對手在3家或3家以下的,意味著中標無懸念,所以降幅比較小,平均降幅僅為4%。

      該人士指出,擬中標價格降低不能與企業的毛利率、凈利潤降低等同起來。如果該款產品之前的銷售渠道由上市公司自己掌控,即銷售渠道的利潤也由上市公司分享,那么采購價降低就會影響上市公司的毛利率;如果該款產品之前的銷售渠道由其他公司掌控,上市公司此次的采購價雖然降低了,但仍比出廠價高,表現在財務上仍為毛利率上升。而對凈利潤的影響,則要看帶量采購是否能達到以量補價的效果,具體情況需要具體分析。

      不過,市場似乎對帶量采購的影響較為敏感,25日A股醫藥板塊仍延續前一日尾盤的跌勢,生物醫藥指數全天跌2.44%。個股方面則繼續分化,總體來說跌的多于漲的,博騰股份、信立泰、京新藥業、福安藥業、華潤雙鶴、海欣股份、九典制藥等股票跌逾5%;而漲幅超過3%的僅司太立、普洛藥業、一品紅等三只醫藥類股票。

        最高中標7個產品

      產品擬中選的企業火速發布公告。目前已有包括樂普醫療、仟源醫藥、普洛藥業、華海藥業、京新藥業、現代制藥、廣生堂等7家上市公司公告產品擬中選聯盟地區集中采購。

      從擬中標產品數量來看,華海藥業擬中標7款產品拔得頭籌。具體包括厄貝沙坦片、厄貝沙坦氫氯噻嗪片、賴諾普利片、利培酮片、氯沙坦鉀片、鹽酸帕羅西汀片、福辛普利鈉片等,總擬中標采購金額合計達3.04億元。

      華海藥業公告稱,公司上述擬中標的7個產品,2018年度國內銷售收入合計約為71,854.81萬元,約占公司2018年度銷售收入合計的14.10%。本次擬中標價格與“4+7”城市中標價格相比有一定程度的下降,具體以聯合采購辦公室公布的價格為準。

      京新藥業共有四個產品參與競標,中標兩個。公司公告稱,瑞舒伐他汀鈣片、苯磺酸氨氯地平片未中標,將對這兩個產品的后續銷售拓展產生較大的不利影響;左乙拉西坦片(0.25g)、頭孢呋辛酯片(0.25g)的中標,有利于這兩個品種擴大其市場覆蓋和銷售,提升公司品牌影響力。

      京新藥業證券部對記者表示,這四個藥品中,去年對上市公司收入貢獻最大的是沒中標的瑞舒伐他汀鈣片,沒中標的原因是報價不夠低。中標的兩個產品實際上比“4+7”試點時降價幅度不大,因為參與競爭的對手不多。頭孢呋辛酯片由于在公司收入中占比較小,所以中標后對公司業績影響不大;相比來說,左乙拉西坦片則影響比較大,去年該產品為公司貢獻的收入約3000萬元左右。

      現代制藥的頭孢呋辛酯片、苯磺酸氨氯地平片在擬中選之列。其中,頭孢呋辛酯片擬中標價格為4.28元/盒(12片/盒),采購數量為413萬盒(12片/盒);苯磺酸氨氯地平片擬中標價格為0.84元/盒(14片/盒),采購數量為2070.667萬盒(14片/盒)。

      按此計算,這兩個產品的采購金額約為3507萬元。現代制藥證券部對記者表示,公司此次總共有兩個產品參與競標,去年“4+7”試點時都沒有中,今年就都中標了。由于這兩款產品的競爭對手都有四五家,所以申報時降價幅度也比較大。但由于中標金額相對公司去年總收入來說占比較小,所以短期內對公司經營業績的影響不大。

      此外,普洛藥業、仟源醫藥、樂普醫療、廣生堂也已相繼公告擬中標產品,且均在公告中表示中標將有利于公司產品提高市場占有率。值得注意的是,樂普醫療還在公告中稱,本輪采購周期原則上為2年,采購周期視實際情況可延長一年;采購周期內若提前完成當年約定采購量,超過部分中選企業仍按中選價進行供應,直至采購周期屆滿。

      也就是說,中標者或將連續兩年提供采購產品,從而影響上市公司該款產品在業內兩年的競爭格局。對于這一點,記者也從業內人士證實?!罷庖彩潛韭志罕甌冉霞ち業腦?,意味著未中標的產品在未來兩年內的推廣銷售會受到影響?!備萌聳勘硎?。

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    關鍵詞:

    中標,采購,產品,價格,藥業

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